零食上市公司盐津铺子(SZ:002847)为了加大卖坚果，通过设立合资公司的方式收购了一家坚果类公司。

　　盐津铺子8月1日晚间发公告，出资5359万元与长沙灿意企业管理有限公司成立了合资公司，共同出资新设立子公司湖南津香食品有限公司。津香食品注册资本7999万元，其中盐津铺子和灿意企业管理公司的股权占比分别是67%、33%。

　　本次投资完成后津香食品成为盐津铺子的控股子公司。盐津铺子在公告中表示，津香食品公司将重点发展公司炒货boyu博鱼官方网站，、坚果类休闲零食的研发、生产、销售工作，博鱼boyu体育官方平台此次投资通过丰富公司品类结构，提高公司的产品力和市场竞争力。

　　在之前的7月20日，盐津铺子还出资840万元成立河南津凤食品有限公司，持股70%。工商资料显示，河南津凤食品有限公司成立于2024年7月18日，法定代表人为郝孝伟，注册资本1200万人民币，许可项目包括食品生产、食品销售、食品添加剂生产等。

　　盐津铺子的线上平台和线下渠道当中，果干坚果产品仅有芒果干、红薯干、纸皮核桃三个单品，与热卖的大魔王素毛肚、盐焗鹌鹑蛋、手撕蟹味棒等产品相比销量并不出众。在传统KA和便利店渠道，坚果类产品代表品牌多为洽洽食品、良品铺子、三只松鼠、沃隆坚果等。

　　财报数据也反映了果干坚果在整个盐津铺子中的尴尬存在。根据2023年年报资料，盐津铺子的核心品类聚焦在以下七个板块:辣卤零食、深海零食、休闲烘焙、薯类零食、蒟蒻果冻布丁、蛋类零食以及果干坚果。从具体板块的业绩贡献度来看，坚果类产品的表现一般，对营业额贡献度位于倒数第三位。

　　从2023年和2022年的营业收入看，果干坚果的营收分别为2.67亿元和1.94亿元，占总营收的比例分别是6.48%、6.72%，营收被此前排在果干坚果之后的蛋类零食大幅超越，后者的营收是从2022年的0.46亿元猛增至2023年的3.19亿元。

　　这是因为2023年盐津铺子将蛋类零食作为重点发力的品类，并在当年成立了江西蛋皇纪绿色食品有限公司，通过涉足上游供应链来降低生产成本，2024年1月推出战略子品牌“蛋皇”，通过品牌化的产品提升这一品类的营业额。

　　根据7月份的投资者问答记录，博鱼boyu体育官方平台6月份“蛋皇”鹌鹑蛋(不含盐津铺子鹌鹑蛋)已达蛋类零食近半比例。此外，“蛋皇”鹌鹑蛋在山姆6月3日正式上架，成为当月“零食新品热卖第一名”。

　　而本次新成立的合资公司，经营范围包括初级农产品收购;粮食收购;粮油仓储服务;农产品的生产、 销售、加工boyu博鱼官方网站，、运输、贮藏及其他相关服务;谷物种植;农副产品销售;食用农产品初加工;食用农产品批发;食用农产品零售等，这同样是将产业链向上游延伸的逻辑。

　　除了在自身品类上的投资，盐津铺子去年还在销售渠道上做了大手笔投资。2023年12月，盐津铺子出资3.5亿元入股了零食连锁头部品牌零食很忙，持有零食很忙集团3.32%股权，并与零食很忙集团（包括零食很忙与赵一鸣零食）达成战略合作，这种将头部零食生产商和渠道商“捆绑”的结盟方式，可以随着零食连锁的迅速扩张而释放巨大销量。

　　这一番抓住零食渠道的操作，让盐津铺子2023年通过零食量贩渠道的收入占比约为20%，也让盐津铺子去年在营收和净利润方面增速猛烈。

　　2023年盐津铺子实现营业收入约41.15亿元，同比增长42.22%；归属于上市公司股东的净利润约5.06亿元，同比增长67.76%。

　　根据上半年业绩预告，盐津铺子2024年上半年营业收入预计为24亿元-25亿元，同比增长26.72%-32.00%；归母净利润3.1亿元-3.3亿元，同比增长26.18%-34.32%。

　　这也是盐津铺子需要扩充品类、延伸产业链提升增速的根源。只是，要想复制此前蛋类产品的成功路径，需要面临的挑战是，与蛋类产品从无品牌做到有品牌不同，果干坚果类品类竞争更激烈，且已有主流品牌早已在上游产业链和工厂做了布局，这对于盐津铺子来说，让消费者将果干坚果与盐津铺子的品牌关联起来的难度很大。